Green Corporate Finance
Programma
“Green Corporate Finance
Fondamenti di finanza aziendale [3h]
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La rilevanza del costo del capitale nel processo valutativo:
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Il costo medio ponderato del capitale;
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Il costo dell’indebitamento;
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Il risk free rate e la stima del rischio Paese: approccio interno e approccio esterno;
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Il costo dell’equity;
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Capital asset pricing model;
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Il beta;
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Misure di premio per il rischio di mercato;
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Metodologie alternative al CAPM tradizionale
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Valore attuale netto (VAN) e tasso interno di rendimento (TIR);
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Brevi cenni su metodologie alternative di valutazione dei progetti di investimento/disinvestimento (e.g. payback);
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
Scelta e applicazione del metodo di valutazione - metodi diretti [2h]
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Metodi diretti in senso stretto;
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Metodi diretti basati sui multipli di mercato:
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I multipli di società comparabili;
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I multipli di transazioni comparabili;
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Metodi diretti: pregi, difetti e criticità;
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
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​Scelta e applicazione del metodo di valutazione - metodi indiretti basati sull’attualizzazione dei risultati: metodo finanziario [4h]
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Introduzione e definizione del metodo;
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Scelta dell’approccio: approccio asset-side e approccio equity side;
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Modalità di calcolo:
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Definizione dell’orizzonte temporale;
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Stima dei flussi di cassa previsti;
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Focus sul Terminal Value;
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Determinazione del tasso di attualizzazione;
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Stima della posizione finanziaria netta;
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
Scelta e applicazione del metodo di valutazione - metodi indiretti basati sull’attualizzazione dei risultati: metodo reddituale [2h]
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Introduzione e definizione del metodo;
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Scelta dell’approccio: approccio asset-side e approccio equity side;
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Modalità di calcolo:
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Definizione dell’orizzonte temporale;
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Stima dei flussi reddituali future;
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Focus sul Terminal Value;
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Determinazione del tasso di attualizzazione;
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Stima della posizione finanziaria netta;
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
Scelta e applicazione del metodo di valutazione - metodi indiretti patrimoniali [2h]
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Introduzione e definizione del metodo;
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Il metodo patrimoniale semplice;
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Il capitale netto rettificato;
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Il metodo patrimoniale complesso;
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Criteri e metodo di valutazione degli intangibili:
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Criterio del costo;
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Criterio dei risultati differenziali;
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Criterio comparative;
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Criterio delle ricerche di mercato;
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Criterio del valore della relazione con il cliente;
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
Elementi di project financing [3h]
Il PPP e il Project Finance: cenni introduttivi:
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Il Partenariato Pubblico Privato: approfondimenti e casi pratici;
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Caratteristiche peculiari del project financing;
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Principali clausole di un contratto di project finance;
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Elementi di Financial Modelling per il Project Financing;
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Casi pratici, con particolare focus sul settore Energy/Green, ed esercitazioni
Elementi di Capital Markets [2h]
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IPO;
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Emissione di strumenti finanziari;
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Emissioni obbligazionarie;
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Bond convertibili;
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Strumenti ibridi di finanziamento
Durata del Corso : 18h corso completo ovvero possibilità di fruizione per singolo modulo